admin 2025年季度公共财政报告已进入密集披露期。据Wind Data显示，截至1月21日，市场已有超过3,300只基金发布了2025年季报。股票市场全年表现尤为强劲，许多股票基金的规模翻了一番，许多产品的股票头寸持续增长。许多股票基金的规模已经翻倍。 1月21日，平安基金、建银基金、安信基金、农银基金等上市机构旗下1000余只产品当天发布了2025年一季报。尽管四季度出现一定波动，但2025年股市整体表现良好，主动股票型基金规模大幅增长，不少基金规模翻倍，产品规模环比增长超过10倍。一季报数据显示，截至12月安信睿健优先A股最新数量截至2025年9月31日的股数约为50.38亿股，较截至2025年9月30日的25.1亿股，环比增长超过100%。从规模来看，该基金最新规模约为65.73亿元，相比2025年三季度末的34.31亿元也有显着增长。公开资料显示，安信瑞肯优先A是一只于2023年4月25日成立的股票偏向混合型基金。截至2026年1月21日，该基金最后一年的业绩40.60% 明显高于其性能基准 23.02%。从基金持有的股票来看，基金持有股票的行业特征较为多元化。十大龙头股包括腾讯控股、小米集团W等港股标的，以及迈瑞医疗、世纪华通、宁德时代等A股标的。欧洲优先中央周期 A 是另一种混合部分股权产品，具有高度可扩展性。 Wind数据显示，截至2025年12月31日，该基金最新持股数量约为7.79亿股，较同年三季度末的2200万股大幅增长30倍以上。产品规模也从三季度末的3600万元增加到四季度末的157.5万元，增长4217.93%。 2025年，该基金业绩表现突出。据Wind统计，该基金2025年回报率达到98.41%，远高于同期基准回报率45.71%。从资产配置来看，中欧周期优化组合中的股权投资占基金总资产的比例从2025年三季度末的88.86%下降至四季度末的84.16%。该基金十大持仓也出现了明显的季度调整。四季度末，盛屯矿业、云南铝业新增铝业股份有限公司、焦作万方、神火股份有限公司、山金国际、天山铝业。其中，云南铝业2025年第四季度股价涨幅超过50%，盛屯矿业、天山铝业股价同期涨幅也超过40%。近期推出的新基金也增长迅速。例如，2025年9月12日成立的东方阿尔法科技智配，同年四季度末规模为3.94亿元，较设定规模1100.69万元增长3478.29%。截至2025年四季度末，东方阿尔法科技智选资本投资比例达到87.93%。前十大持股通常集中在半导体存储行业，包括百威存储、兆易创新、德明利、香龙芯、江波龙、普然、巨辰、北京君正、东芯、精合集成。永盈先锋半导体明智之选A，成立于2025年9月12日，成立时总股本为3.37亿股。截至今年第四季度末，最新股数达到5.17亿股，环比增加约53%。截至2026年第四季度末，该基金拥有约90个股票头寸。排名前十的持股比例为 97%，其中包括 Demingri、Byway Storage、Shannon Core 和 Ronsys 等股票。此外，截至2025年四季度末，华孚科技动量A、前海开元沪港深享享生活、融通产业趋势精选A等部分基金最新规模环比增长超过10亿元。高位操作已成为普遍现象。 2025年第四季度，A股市场整体呈现震荡走势。据wind数据显示，截至2025年12月31日，上证综指、深成指涨跌幅第四季度现场指数和创业板指数分别为2.75%、0.34%和-1.08%。但从基金季报数据来看，股票型基金整体仍保持较高仓位，部分基金进入四季度后仍持续增持。据Wind公司统计，经济参考报记者发现，在发布季报的1200余只主动股票型基金（包括普通型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）中，有600余只基金最新个股仓位保持在90%以上的高仓位。其中，长城九翔混合A、华孚新能源股票A型、诺安精选回报混合等部分蓝筹基金的混合仓位超过92%，自2025年三季度末以来不断增加。业内人士表示，虽然市场规模在扩大，但基金经理仍维持高仓位，反映出公募基金对2026年A股市场的乐观预期。 关注的焦点。除了最新的规模和资产配置外，四季度报告还揭示了一些基金经理的最新配置建议和未来的发展方向。总体而言，关键技术领域仍然是所有基金经理关注的焦点。东方阿尔法科技智选混合基金经理梁绍文表示，进入2026年第一季度，存储行业存在良好的投资机会。另一方面，存储芯片价格持续上涨，相关公司业绩也有望公布。与此同时，全球对人工智能推理的需求快速增长，近期供应量正在下降，供需缺口持续扩大，为超预期的价格上涨留下了空间。我们将持续关注半导体存储行业的供应链，重点关注景气持续改善、价格富有弹性的环节，以及国内存储供应链取得进展的关键环节。我们致力于抓住存储相关投资机会，与国内存储产业链共同成长。长城九翔混合A基金经理陈良栋表示，四季度AI算力配置比例将进一步提升，重点是光学领域。通讯部。在他看来，算力是AI产业发展的基础，对此的投资是积极的。国内外科技领先企业不断加大相关资本投入。与此同时，随着大规模模型能力的提高和应用数量的增加，对计算能力的需求持续快速增长。同泰数字经济股票基金经理陈宗超在报告中表示，科技以AI算力为首的股票将成为市场共识，领先表现将持续到2025年。展望2026年，在宏观经济利好、金融状况优化和AI行业变化的共振下，A股有望退出科技牛市。他认为，国产人工智能硬件和计算机芯片将是未来三到五年的重点投资，可控核聚变作为最终能源解决方案具有巨大的长期增长潜力。华孚科技动量混合基金基金经理沉成表示，该基金的持仓基本涵盖了人形机器人产业链的各个环节，包括识别系统、运动控制、核心零部件和整机集成等。然而，人形机器人产业正处于发展的早期阶段。投资者应注意技术进步的不确定性等因素ath、技术创新步伐的变化以及大规模生产的潜在延迟。此外，部分基金经理建议关注民用航空、顺周期板块、贵金属等避险资产。中欧周期精选混合基金经理任飞认为，未来需要重点关注三类机会：一是新能源金属和小金属，关注价格弹性。当前周期位置较低，电力短缺逻辑增加了存储需求。e能源，允许未来更大的灵活性。第二类是周期性股息股，有现金流，可以增加未来收益。欧盟将特别重视因能源短缺而供应有限的电解铝的投资机会，并将酌情关注钢铁、煤炭、石化和建筑材料等低端行业。第三类是未来在“资源安全”政策下可以持续增储增产的行业，主要以铜、金等“增量”带来的企业中长期价值提升为主。永盈沪深港金属行业股票ETF推出的联动基金经理刘廷宇表示，即使从与美国交易对手的交易基金的角度来看，他对后市也充满期待。在中期降息和滞胀环境下的周期，或者逆全球化和去美元化趋势下的长期资本配置，黄金和黄金股在2026年有望有上涨潜力，使得黄金股的投资机会更加引人注目。截至目前，黄金股三季报表现基本符合预期，戴维斯双击或将延续至2026年。黄金股前10名成分股表现中证沪深港金股指数2025年前三季度将继续保持62%的强劲增速，总体符合市场预期。这种高增长趋势是由于金价上涨以及金矿公司积极扩张导致产量和价格上涨所致，预计这一逻辑将继续成立。东斋的上涨驱动型混合基金经理 F.Mr.黄一涵表示，中期来看，商业航天产业正在从“探索验证”向“爆发式增长”跨越。到2026年，低轨星座组网预计将加速，发射频率将超过100个，商用闭环不断完善。未来，我们将聚焦可回收火箭、卫星有效载荷等重点领域，跟踪订单进度和技术进步，坚守核心目标，抓住中长期投资机会产业规模化发展带来的效益。
（编辑：康博）